Nicolás Dujovne describe un mundo previo al conflicto EE.UU.-Irán favorable para emergentes como Argentina, con EE.UU. creciendo por IA, dólar débil y commodities altos, el mejor momento desde 2012-2013.
El conflicto eleva precios de energía a 150-170 dólares el barril si persiste, desacelerando crecimiento global sin crisis financiera. Argentina se beneficia como exportador neto de energía con 12 mil millones de dólares en exportaciones este año, manteniendo calma en variables pese a inflación global.
La inflación argentina resiste por posición sólida, pero bajar de 2% mensual a menos es titánica por inercia, similar a Chile y Uruguay post-crisis. Prevé 28-29% anual convergiendo a 1,5%, con traspaso de apreciación cambiaria a precios y base monetaria expandida 44% en 2025.
Política monetaria pragmática y heterodoxa, con BCRA financiando fisco. Crecimiento 4,4% en 2025 y 3% este año es sólido sin boom salarial inmediato. Exportaciones suben 30% en marzo, sectores heterogéneos con agro ganando empleo y industria perdiendo.
Mejor política industrial es bajar costo capital vía fisco ordenado, reforma laboral y tributaria eliminando ingresos brutos, sin proteccionismo ante apertura y cambios tecnológicos.