El barril de petróleo supera los 100 dólares por la guerra contra Irán, elevando naftas un 7-10% en Argentina con impacto de medio punto en inflación mensual. Países como China, India, Corea y Japón sufren más por déficit; Argentina impacta menos por bajo consumo de crudo.
Escenarios: 80-90 dólares bajo riesgo con décimas en actividad; 100 dólares media complejidad; superior a 150 dólares restricción global grave con 1-1.2 puntos de inflación anual. Guerra impulsa oro, plata y comida como refugios, eleva riesgo país de emergentes como Argentina y complica retorno a mercados.
EEUU es aliado clave de Milei. Argentina vende seguridad energética: empresas petroleras colocan ON más caras que bonos del gobierno pese a precios altos del crudo.
En contexto de bajo consumo y recesión, el impacto es problema menor; errores en política monetaria pesan más. Guerra sostenida dificulta confianza en emergentes.