EMAE de INDEC marca 3,5% suba en diciembre 2025, dato que celebra gobierno, pero crecimiento en serrucho: nivel similar a abril-mayo 2024. Rubros ganadores: agro +32,2% por trigo récord, pesca +18,3%, bancos +14,1%.
Perdedores preocupan: industria -3,9%, hoteles/restaurantes -1,5%, comercio -1,3%. Economista Hernán Lecher advierte modelo reprimarizado (agro, minería, pesca, finanzas, electricidad); construcción, comercio, industria caen. Enero-febrero sin agro serán magros.
Expectativas industriales negativas: menos del 5% planea contratar, triplican despidos. Gráfico Luis Campos: agro +41% actividad pero empleo +2%; minería/energía +16% actividad, empleo -3,3%; finanzas +19% actividad, empleo -2%.
Encuesta INDEC tendencias: 55% empresarios cita demanda interna insuficiente. 80% no contratará en trimestre. Ismael Bermúdez: más esperan caída producción, demanda floja, recortes personal/horas. Vinculado a FATE y reforma laboral viernes.