Algunas monedas latinoamericanas brillaron al cierre de 2025 gracias a su destacado comportamiento frente al dólar, que pierde fuerza en un escenario global adverso. Destacó el guaraní paraguayo en primer lugar, seguido del peso colombiano, peso mexicano y real brasileño en quinto puesto. En los últimos 30 días hasta el 20 de febrero de 2026, Brasil, México y Colombia siguen brillando por debilidad del dólar, carry trade y buen desempeño de materias primas.
Entrevista con Paula Tavares, trader senior en finanzas. La debilidad generalizada del dólar apoya la apreciación de emergentes, alineada al carry trade: pedir dinero barato en Japón (tasa 0.75%) y traerlo a economías latinoamericanas con altas tasas (Brasil 15%, Colombia 10-25%, México 7%). Opiniones callejeras en Río de Janeiro muestran que la fortaleza del real encarece importaciones y viajes al exterior, aunque algunos ven beneficios en poder adquisitivo.
El rally de materias primas beneficia exportadores como Brasil, aunque el dólar débil afecta ingresos en esa variable, pero el macrociclo ayuda a sostener las monedas. La recuperación de pesos mexicano y colombiano, y real, se debe más a entorno macroeconómico mundial desde finales de 2024, atrayendo capital exterior por políticas monetarias de bancos centrales, no solo a gobiernos de izquierda.
Argentina queda fuera: su moneda se deprecia pero muestra resiliencia con mejor control del Banco Central argentino, flujos de capital extranjero y datos positivos en inflación y PIB, mejor que en el pasado.